“十五五”時期是中國邁向2035年遠景目標的關鍵沖刺階段。作為“十五五”的開局之年，2026年經濟工作如何起步備受關注。
會議提出一些重要表述，包括“更好統籌國內經濟工作和國際經貿斗爭”“實施更加積極有為的宏觀政策”“持續擴大內需、優化供給”等，并提出八項“堅持”的重點工作。多位專家表示，明年經濟增長轉型訴求不減，政策需要兼顧短期與長遠，內需將繼續發揮助力經濟總體回升向好的“助推器”作用，并堅持以開放促改革促發展，重點領域風險化解將更加積極穩妥。會議強調，實施更加積極有為的宏觀政策，增強政策前瞻性針對性協同性，持續擴大內需、優化供給，做優增量、盤活存量，因地制宜發展新質生產力。持續防范化解重點領域風險，著力穩就業、穩企業、穩市場、穩預期，推動經濟實現質的有效提升和量的合理增長。過去一年，我國貨幣政策基調由“穩健”調整為“適度寬松”，財政政策基調由“積極”調整為“更加積極”。上述政策取向將在2026年延續。會議指出，明年經濟工作要堅持穩中求進、提質增效，繼續實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，發揮存量政策和增量政策集成效應，加大逆周期和跨周期調節力度，切實提升宏觀經濟治理效能。“繼續實施”今年的財政、貨幣政策取向，不僅意味著明年政策將保持連續性、穩定性，營造出穩定的宏觀政策環境，還意味著明年政策力度依然可期，將堅持支持性的政策立場。會議還提出將加大跨周期調節。“從總體上看，‘跨周期’提法的回歸意味著貨幣政策視角更重長期。”華泰證券研究所所長張繼強在研報中表示，明年轉型訴求不減，增長訴求同樣強，因此政策需要兼顧短期與長遠，更要為未來幾年的風險挑戰做足準備。中信證券首席經濟學家明明認為，會議提及“跨周期”調節，這表明明年的經濟工作可能不會過度關注短期內的調節效果，更多著眼于“十五五”整體經濟的長遠發展規劃。“發揮存量政策和增量政策集成效應”以及“切實提升宏觀經濟治理效能”也是新增表述，表明政策取向既關注新增政策的出臺，也重視已有政策的落實落細，體現出中央層面對宏觀政策協同以及落地效果的重視。招聯首席研究員、上海金融與發展實驗室副主任董希淼認為，2026年財政政策支出重點將向新質生產力、民生保障等領域傾斜，將“投資于物”和“投資于人”有機結合起來。從貨幣政策來看，為繼續保持適度寬松的基調，并配合財政政策發力，預計2026年存款利率和政策利率將進一步下降，可能實施降準降息一至兩次，并且更加注重發揮結構性貨幣政策工具作用。“雖然調節將可能更多、頻率更大，但幅度不會過大。”董希淼認為，接下來金融管理部門將綜合運用各種貨幣政策工具，采取不同價格、數量、期限的組合，以價格型為主，實施適時適度調節。值得關注的是，去年12月召開的中央政治局會議提出“穩住樓市股市”，這一表述未出現在本次會議中。“穩就業、穩企業、穩市場、穩預期”則是本次會議聚焦的重點。
“過去一年來，資產價格下跌壓力減小，今年7月和12月的政治局會議都沒有專門提及房地產，穩定微觀主體成為更重要的任務。”東吳證券首席經濟學家蘆哲表示。中信證券首席經濟學家明明團隊認為，明年有關房地產的政策將持續優化，或推出房地產穩定基金、保障性住房收儲等舉措，以緩解庫存壓力，穩定房企流動性。從長期來看，戶籍制度改革、土地制度改革、租購并舉住房體系完善等方面有望成為房地產長效機制的重要組成部分。明明表示，在今年股市表現較好、居民財富效應提升以及外貿展現韌性的背景下，會議更重視就業、企業、預期等實際民生問題，預計后續財政支出也將向相關領域傾斜。本次會議還對2026年擴大內需、發展新質生產力、穩就業等經濟發展重點領域進行了“定調”。在擴內需方面，會議指出，“持續擴大內需、優化供給，做優增量、盤活存量，因地制宜發展新質生產力，縱深推進全國統一大市場建設”“要堅持內需主導，建設強大國內市場”。“十五五”規劃建議同樣將“建設強大國內市場”作為重點任務，并特別強調要堅持擴大內需這個戰略基點，堅持惠民生和促消費、投資于物和投資于人緊密結合，以新需求引領新供給，以新供給創造新需求，促進消費和投資、供給和需求良性互動，增強國內大循環內生動力和可靠性。“與去年‘要大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內需求’的表述相比，本次會議減少了‘提振消費’‘提高投資效益’的表述，更為重視全國統一大市場建設，這可以說是對‘反內卷’的持續部署。”明明表示，目前“擴大內需”仍排在“優化供給”前面，這表明中央對內需復蘇的重視，明年促消費政策仍將延續。工業和信息化部等六部門印發的《關于增強消費品供需適配性進一步促進消費的實施方案》提出，加速新技術新模式創新應用，擴大特色和新型產品供給，精準匹配不同人群需求，培育消費新場景新業態，營造良好發展環境。國家發展改革委主任鄭柵潔在《堅持擴大內需這個戰略基點》署名文章中明確提出，要以內需的穩定發展對沖外需的不確定性，以新供給創造新需求。“滿足人們的消費需求是經濟生活的目的，擴內需促消費是經濟活動的重要推動力，有利于保障供需平衡，推動經濟平穩運行。”北京大學經濟學院教授、國民經濟研究中心主任蘇劍表示。數據顯示，2013—2024年，內需對經濟增長平均貢獻率達到93.1%。中國人民大學國家發展與戰略研究院副院長劉曉光分析，當前內需動能不足的問題仍然比較明顯，其中核心矛盾在于供給側高端化與需求側走弱之間的錯配，盡管國內大循環已經確立，但內生增長機制還不牢固。商務部市場運行和消費促進司負責人楊枿表示，接下來將從促進大宗消費、壯大新型消費、打造國際化消費環境等方面推動商品消費擴容升級，包括推進汽車流通消費改革試點，擴大二手車流通；聚焦綠色、智能等方向，促進家電家居消費；積極推進首發經濟；培育“人工智能+消費”，打造更多消費新增長點等。
