時(shí)間：2020-03-06 14:31
最新的疫情數(shù)據(jù)顯示，多地新增病例為個(gè)位數(shù)甚至多日0新增，疫情得到有效控制，雖然不能大意，但復(fù)工也在有序進(jìn)行，商場(chǎng)也在陸續(xù)有條件開放，接下來(lái)是等待疫情解除。在疫情解除后，消費(fèi)會(huì)怎樣發(fā)展？會(huì)不會(huì)很快出現(xiàn)報(bào)復(fù)性消費(fèi)？目前持有兩種觀點(diǎn)，一種觀點(diǎn)認(rèn)為消費(fèi)被疫情嚴(yán)重壓制，疫情解除后將出現(xiàn)報(bào)復(fù)性反彈，另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，短時(shí)間內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)這種情況。
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疫情后消費(fèi)到底會(huì)以什么形態(tài)出現(xiàn)，目前可以參考的數(shù)據(jù)，是2003年的SARS，雖然彼時(shí)與此時(shí)，無(wú)論是經(jīng)濟(jì)體量還是社會(huì)發(fā)展程度，都有巨大的差距，但這是我們唯一可以參考的資料，可以看看當(dāng)年SARS的情況。先看2003年的社零額的月度數(shù)據(jù)，4月份開始，同比增幅開始下滑至7.7%，5月份最大下滑至4.3%，6月份逐漸恢復(fù)至8.3%，7月份回到正軌，數(shù)據(jù)上看，并沒(méi)有在后面幾個(gè)月出現(xiàn)明顯創(chuàng)新高的情況，也沒(méi)有明顯高出疫前水平，沒(méi)有跡象表明出現(xiàn)了報(bào)復(fù)性消費(fèi)。
再拉長(zhǎng)20年時(shí)間來(lái)看看社會(huì)消費(fèi)品零售總額的增幅變化，可以明顯看到有兩個(gè)年份明顯受到外力影響，一是2003年的SARS，二是2009年的金融危機(jī)(見(jiàn)圖2）。由于本次所受影響也是疫情，我們主要考察2003年的情況。假設(shè)，2003年沒(méi)有SARS，社會(huì)消費(fèi)品零售總額的增幅大概會(huì)在什么位置？用簡(jiǎn)單線性回歸做個(gè)擬合，取置信下限的預(yù)測(cè)值12.1%(見(jiàn)圖3），即如果2003年如果沒(méi)有疫情，社零額增幅至少是12.1%，而實(shí)際上當(dāng)年社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)為9.1%，低于擬合數(shù)據(jù)3個(gè)百分點(diǎn)(見(jiàn)圖4），也就是說(shuō)，從2003年全年的社會(huì)消費(fèi)品零售總額增幅數(shù)據(jù)來(lái)看，沒(méi)有跡象表明發(fā)生過(guò)報(bào)復(fù)性消費(fèi)，沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)在當(dāng)年收復(fù)失地的情況。
圖2：社會(huì)消費(fèi)品零售總額及增幅（數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局）
圖3：假設(shè)2003年無(wú)SARS社零額增幅線性擬合
那會(huì)不會(huì)延后一年，在2004年才體現(xiàn)出這種消費(fèi)的爆發(fā)？看2004年的社會(huì)消費(fèi)品零售總額月度增幅，4、5、6三個(gè)月會(huì)比上年同期有較大增幅(見(jiàn)圖5），但這個(gè)不能說(shuō)明報(bào)復(fù)性消費(fèi)，是因?yàn)?003年受意外影響數(shù)字太低，但其他月份的確也明顯會(huì)比2003年同期數(shù)據(jù)要高出不少，但是否是報(bào)復(fù)性消費(fèi)？需要結(jié)合當(dāng)時(shí)整體的增長(zhǎng)速度來(lái)看。把周期拉長(zhǎng)一些看，從1999年至2008年的數(shù)據(jù)(見(jiàn)圖4），可以發(fā)現(xiàn)，2004年高于2003年的增長(zhǎng)，只是在一個(gè)高速增長(zhǎng)環(huán)境下的正常范圍，也沒(méi)有明顯跡象表明有報(bào)復(fù)性消費(fèi)增長(zhǎng)。因此，事實(shí)是，2003年因SARS影響失去的消費(fèi)，并沒(méi)有在后期彌補(bǔ)回來(lái)，就這樣失去了。
圖5：2003&2004年月度社零額增幅對(duì)比從另一個(gè)角度，這次新冠疫情，無(wú)論從疫情的嚴(yán)重程度，政府管控力度及民眾受影響的深度，都比上次SARS更甚，這會(huì)對(duì)疫情解除后產(chǎn)生兩個(gè)明顯于SARS的后續(xù)影響，一是大家會(huì)對(duì)企業(yè)特別是中小企業(yè)會(huì)面臨困難有預(yù)期，從而導(dǎo)致就業(yè)可能面臨困難及收入下滑有預(yù)期，這會(huì)導(dǎo)致消費(fèi)者趨于更理性、保守的消費(fèi)，抗風(fēng)險(xiǎn)是首位。其次，這次疫情的防控，深入人心，上次SARS主要的是被動(dòng)防控，這次更多的是主動(dòng)防御，即便疫情結(jié)束，民眾仍然會(huì)有一個(gè)過(guò)渡期，不會(huì)立刻到人流聚集的場(chǎng)所，不會(huì)馬上就會(huì)大規(guī)模走進(jìn)商場(chǎng)消費(fèi)，大規(guī)模出去旅游等。 另外，這次新冠的線上業(yè)務(wù)能力，是上次SARS遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能比的，不可同日而語(yǔ)，由于電商的高度發(fā)達(dá)、到家配送能力，供應(yīng)鏈能力遠(yuǎn)非SARS期間能比，使得必須品消費(fèi)受影響的程度大大減小，非必需品也可通過(guò)線上完成。同時(shí)，隨著新的技術(shù)手段出現(xiàn)和應(yīng)用，如直播帶貨，也使得一些以近場(chǎng)消費(fèi)場(chǎng)景為主的線下門店，如品牌專賣、百貨、購(gòu)物中心等業(yè)態(tài)拓展出新的渠道，減少損失，部分甚至逆市增長(zhǎng)。由于當(dāng)下強(qiáng)大的線上業(yè)務(wù)能力，已經(jīng)大大釋放了一部分正常消費(fèi)。綜上，參考2003年SARS影響，以及當(dāng)前的情況，疫情解除后，出現(xiàn)報(bào)復(fù)性消費(fèi)的可能性不大，最有可能的是隨著疫情解除，消費(fèi)會(huì)逐漸恢復(fù)到正常水平。至于這幾個(gè)月?lián)p失掉的消費(fèi)，也可能就是完全損失掉了，不會(huì)在后期彌補(bǔ)回來(lái)，所以，作為零售業(yè)態(tài)主力，特別是近場(chǎng)消費(fèi)的百貨、購(gòu)物中心，也需要調(diào)整預(yù)期，應(yīng)對(duì)后市的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。
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